Wirtschaftszahlen können manchmal einen seltsamen Eindruck vermitteln. Das Bruttoinlandsprodukt steigt, die Prognosen werden nach oben korrigiert, und die Ökonomen sprechen von einer günstigeren Konjunkturlage. Unterdessen achtet ein Teil der Haushalte weiterhin genau auf die Lebensmitteleinkäufe, die Versicherungsprämien, die Miete oder die Energiekosten.
Das muss nicht unbedingt ein Widerspruch sein. Eine Wirtschaft kann wachsen, ohne dass sich diese Verbesserung unmittelbar im Haushalt jedes einzelnen Haushalts bemerkbar macht. Um diese Diskrepanz zu verstehen, muss man sich ansehen, was sich hinter den großen Wirtschaftsindikatoren verbirgt.
Das Wachstum in der Schweiz hat wieder an Schwung gewonnen
Das Jahr 2026 ist ein gutes Beispiel für diesen Unterschied zwischen nationalen Statistiken und der individuellen Wahrnehmung.
Nach den neuesten Prognosen des Staatssekretariat für Wirtschaft (SECO), die im September 2026 veröffentlicht wurden, dürfte das Wachstum des Schweizer Bruttoinlandsprodukts über das gesamte Jahr hinweg 1,7 % erreichen. Einige Monate zuvor waren die Prognosen noch deutlich zurückhaltender ausgefallen.
Insbesondere das zweite Quartal verlief besonders dynamisch. Das um Sportveranstaltungen bereinigte BIP stieg im Vergleich zum Vorquartal um 1,5 %. Dies ist für eine Volkswirtschaft wie die der Schweiz ein beachtlicher Anstieg.
Diese Zahl muss jedoch interpretiert werden.
Ein wesentlicher Teil dieses Anstiegs ist auf die chemische und pharmazeutische Industrie zurückzuführen, deren Exporte und Wertschöpfung stark zugenommen haben. Ein Sektor kann also die nationalen Statistiken nach oben treiben, ohne dass die Einkommen aller Arbeitnehmer oder Selbstständigen im gleichen Maße steigen.
Das BIP misst nicht den Wert des Portfolios
Das BIP misst den Wert der in einer Volkswirtschaft produzierten Güter und Dienstleistungen. Es ist nach wie vor unverzichtbar, um die Wirtschaftstätigkeit eines Landes zu verfolgen, sagt jedoch nichts darüber aus, wie viel Geld am Monatsende noch auf dem Bankkonto eines Haushalts übrig ist.
Zwei Länder können ein vergleichbares Wachstum aufweisen, während sich die Situation ihrer Einwohner sehr unterschiedlich entwickelt.
Selbst innerhalb eines einzigen Landes können die Unterschiede erheblich sein. Ein Exportunternehmen kann ein hervorragendes Jahr verzeichnen, während ein lokales Geschäft einen Rückgang der Kundenzahlen hinnehmen muss. Eine Branche kann neue Mitarbeiter einstellen, während eine andere Personal abbaut.
Der Wachstumsbericht vermittelt somit einen Überblick. Er stellt keinen Sammelauszug dar.
Für einen Haushalt spielen andere Faktoren eine größere Rolle: das verfügbare Einkommen, die Wohnkosten, Versicherungen, Verkehrsmittel, Lebensmittel, Steuern und unvorhergesehene Ausgaben.
Wenn die Preise steigen, gehen sie selten wieder zurück
Die Verwirrung rührt auch daher, wie über die Inflation gesprochen wird.
Wenn die Inflation zurückgeht, bedeutet das in der Regel nicht, dass die Preise wieder auf ihr vorheriges Niveau zurückkehren. Es bedeutet vor allem, dass sie weniger schnell steigen.
Nehmen wir ein fiktives Produkt, das für 100 Franken verkauft wird. Nach einem Anstieg um 5 % kostet es 105 Franken. Wenn sich die Inflation danach stark verlangsamt, sinkt sein Preis nicht automatisch wieder auf 100 Franken. Er kann einfach langsamer weiter steigen oder nahe bei 105 Franken bleiben.
Für den Verbraucher ist der Unterschied erheblich.
Nachdem bestimmte Ausgabenposten über mehrere Jahre hinweg gestiegen sind, führt der Rückgang der Inflation nicht sofort zur Wiederherstellung der verlorenen Kaufkraft. Auch die Einkommen müssen sich entsprechend entwickeln, um das neue Preisniveau auszugleichen.
Auch die Zinssätze beeinflussen den Alltag
Die Geldpolitik spielt eine weitere Rolle, die zwar weniger sichtbar, aber sehr konkret ist.
Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hält ihren Leitzins derzeit bei 0 %. Im Juni 2026 erklärte sie, dass der mittelfristige Inflationsdruck trotz eines Anstiegs der Energiepreise weiterhin begrenzt sei.
Ein Leitzins wirkt sich schrittweise auf die Bedingungen aus, zu denen Banken Kredite vergeben oder Zinsen zahlen.
Die Auswirkungen können sich auf Hypotheken, bestimmte Kredite, das Sparverhalten und die Investitionsentscheidungen von Unternehmen beziehen. Sie sind jedoch weder unmittelbar spürbar noch für alle gleich.
Ein Eigentümer, der seine Finanzierung verlängern muss, erlebt die wirtschaftliche Lage anders als ein Mieter. Eine Person mit einem beträchtlichen Ersparten ist nicht denselben Entwicklungen ausgesetzt wie ein Haushalt, der mehrere Kredite abbezahlt.
Wenn man von der «Schweizer Wirtschaft» spricht, fasst man also sehr unterschiedliche Einzelsituationen unter einem Begriff zusammen.
Ein starker Franken bringt auch Gewinner und Verlierer hervor
Der Wert des Francs fügt dieser Dynamik eine weitere Ebene hinzu.
Eine starke Währung macht Einkäufe im Ausland für Schweizer Verbraucher in der Regel attraktiver. Importierte Produkte, Reisen oder bestimmte Online-Einkäufe können dadurch relativ gesehen günstiger werden.
Für exportierende Unternehmen kann die Situation komplizierter sein. Wenn ein Schweizer Unternehmen seine Produkte in Euro oder Dollar verkauft, einen Großteil seiner Kosten jedoch in Franken bezahlt, können Wechselkursschwankungen seine Margen schmälern.
Was für den Verbraucher von Vorteil ist, kann einem Exporteur daher das Leben erschweren.
Auch aus diesem Grund vermittelt ein einzelner Wirtschaftsindikator selten ein ausreichendes Bild der Lage.
Die Kaufkraft hängt vor allem von den unvermeidbaren Ausgaben ab
Bei den meisten Haushalten bestimmen einige wenige größere Ausgaben den Großteil des Budgets.
An erster Stelle stehen in der Regel die Wohnkosten. Danach folgen Versicherungen, Lebensmittel, Mobilität sowie verschiedene Ausgaben im Zusammenhang mit der Familie oder der Gesundheit.
Eine Erhöhung um 100 Franken bei einer monatlichen Fixausgabe kann weitaus größere Auswirkungen haben als eine Senkung um einige Prozent bei gelegentlich gekauften Produkten.
Dies erklärt gewisse Unterschiede zwischen den allgemeinen Preisstatistiken und der Wahrnehmung der Verbraucher. Jeder Haushalt hat nämlich seinen eigenen Warenkorb.
Jemand, der sein Auto häufig nutzt, reagiert stärker auf die Kraftstoffpreise. Eine kinderreiche Familie spürt die Schwankungen bei den Lebensmittelkosten stärker. Ein Haushalt, der kürzlich umgezogen ist, reagiert besonders empfindlich auf die Höhe der Mieten.
Ein Wachstum von 1,7 % verteilt sich nicht gleichmäßig
Es wäre ebenfalls irreführend, das BIP-Wachstum direkt mit einem Anstieg des Einkommens der Einwohner gleichzusetzen.
Wenn die Wirtschaft um 1,7 % wächst, bedeutet das natürlich nicht, dass jeder Schweizer um 1,7 % reicher wird.
Wachstum kann aus bestimmten Sektoren, aus steigenden Exporten, aus Unternehmensinvestitionen oder aus anderen Komponenten der Wirtschaftstätigkeit resultieren. Auch die Bevölkerungszahl verändert sich, weshalb Ökonomen manchmal zusätzlich zum Gesamt-BIP auch das Pro-Kopf-BIP betrachten.
Die Löhne können dann mit einer gewissen Verzögerung auf die Verbesserung der Konjunktur reagieren.
In bestimmten Bereichen, in denen Unternehmen Schwierigkeiten bei der Personalbeschaffung haben, verfügen die Beschäftigten unter Umständen über einen größeren Verhandlungsspielraum. In anderen Branchen kann ein Unternehmen trotz guter Ergebnisse an einer zurückhaltenden Lohnpolitik festhalten.
Warum gute Wirtschaftsnachrichten nach wie vor wichtig sind
Die Diskrepanz zwischen der Volkswirtschaft und dem individuellen Haushalt macht Statistiken nicht überflüssig.
Eine wachsende Wirtschaft schafft in der Regel günstigere Rahmenbedingungen für Beschäftigung, Investitionen und die öffentlichen Finanzen als eine Wirtschaft, die sich in einer anhaltenden Rezession befindet. Unternehmen sind zudem eher bereit zu investieren, wenn sie mit einer soliden Nachfrage rechnen.
Diese Auswirkungen lassen jedoch auf sich warten und verteilen sich ungleichmäßig.
Eine wirtschaftliche Erholung kann zunächst in einigen Branchen einsetzen, bevor sie sich auf deren Zulieferer, dann auf den Arbeitsmarkt und schließlich auf die Einkommen der Haushalte auswirkt.
Es handelt sich selten um eine gleichzeitige Bewegung.
Mehrere Indikatoren betrachten statt nur eine einzige Zahl
Um die tatsächliche Lage einer Volkswirtschaft zu verstehen, reicht das BIP also nicht aus.
Man muss auch die Inflation, die Löhne, die Beschäftigung, die Zinssätze, den Konsum der privaten Haushalte und die Entwicklung wichtiger Branchen im Auge behalten. Die Zahlen werden interessanter, wenn man sie mit dem Alltag in Verbindung bringt.
Die Schweiz kann somit eine Phase des Wirtschaftswachstums erleben, während die Haushalte weiterhin sehr sparsam mit ihren Ausgaben umgehen. Diese beiden Realitäten können durchaus nebeneinander bestehen.
Statistiken geben Aufschluss über die Wirtschaftstätigkeit des Landes. Die Kaufkraft zeigt, was jedem tatsächlich noch bleibt, wenn die Rechnungen bezahlt sind. Dazwischen liegt ein ganzer wirtschaftlicher Mechanismus, der erklärt, warum sich eine gute Nachricht in der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung nicht sofort im Geldbeutel niederschlägt.
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